2026年开年以来，大宗商品市场受地缘局势影响波动加剧，乙二醇市场呈现逆势反弹态势。1月7日，乙二醇早盘短暂回落调整后，午后涨势再度发力，收盘报3879元/吨，单日上涨2.19%，市场情绪逐步回暖，业者逢低买盘积极性提升。值得关注的是，当前国际原油市场剧烈震荡，叠加春节临近下游需求淡季效应，乙二醇市场多空博弈加剧，未来走势备受行业关注。
地缘局势成市场关键变量，原油波动传导产业链。隔夜国际油价迎来大幅调整，WTI原油、布伦特原油双双大跌超2%，凸显当前能源市场的高不确定性特征。核心扰动因素来自南美地缘局势变化，据新华社报道，美军发动针对委内瑞拉的军事行动后，相关表态引发市场对全球石油供应格局重构的预期——特朗普在记者会上明确宣称，美国大型油企将进入委内瑞拉，投资数十亿美元修复当地破损的石油基础设施。
市场主流观点认为，若美国顺利掌控委内瑞拉石油生产，长期来看其原油产量提升将成大概率事件，这或将进一步改变全球原油供需平衡态势。作为与原油产业链紧密相关的化工品，乙二醇市场情绪显著受此影响，部分业者出于对供应端潜在变数的考量，开始积极逢低布局，成为短期价格反弹的重要支撑。
供应端呈现短期缓解、远期宽松的分化格局。从当前情况来看，海外乙二醇装置受经济效益影响，降负、检修消息频出，一定程度上缓解了市场供应压力。但长期来看，供应宽松预期仍存：一方面，前期检修企业已陆续重启；另一方面，新投装置顺利投产将逐步释放产能，带动整体供应量提升�？獯媸萦≈ち苏庖磺魇�，截至1月5日，华东主港地区乙二醇库存总量达到65.6万吨，港口库存已再度进入累库通道，对后期价格反弹形成压制。
需求端则面临传统淡季与春节效应的双重压力，成为市场上行的主要阻力。数据显示，截至1月4日，江浙地区化纤织造综合开工率仅为59.55%，且近期呈现持续下降态势。作为我国聚酯企业最集中、乙二醇消费量最大的区域，江浙织造行业的清淡格局直接影响乙二醇需求表现。当前行业内多数工厂以回笼资金为主，外贸市场实际成交稀少，内贸市场出货亦显平淡，订单匮乏、坯布库存高企的问题普遍存在，导致企业生产积极性低迷。
临近中国春节假期，下游企业停产放假节奏提前，进一步加剧需求收缩预期。据了解，多数江浙化纤织造企业计划在1月中旬后陆续停车放假，部分小企业已提前启动降负或停车程序，预计短期内乙二醇需求难以出现实质性改善。
综合来看，当前乙二醇市场处于多空博弈的平衡状态。短期内在地缘局势扰动、业者逢低买盘的推动下，市场情绪回暖带动价格偏强震荡，但反弹力度有限；长期来看，下游聚酯行业存降负预期，叠加供应端宽松格局与港口累库压力，市场悲观情绪尚未完全消散。对于后市走势，业内预计华东乙二醇现货价格商谈区间将集中在3700-3750元/吨，需持续关注美委局势进展、国际油价波动及下游复工节奏等关键变量。
