新春临近，国内涤丝市场呈现明显的淡季特征，下游织造、加弹、印染等行业全面进入放假模式，年底备货热度显著不及往年，叠加上下游供需错位，涤丝市场陷入阶段性博弈格局，行业短期承压态势凸显。
据行业监测数据显示，今年涤丝下游放假节奏较往年明显提前，1月中下旬已开启第一波放假潮，截至2月初，下游产业基本全面进入假期模式，织造企业开机率大幅下滑至1-2成，部分地区甚至降至低位。与放假潮同步的是，下游年底备货意愿低迷，往年春节前15-30天的集中备货场景未如期出现，多数企业仅维持少量刚需补库，备货规模较往年缩减明显，部分中小企业甚至取消备货计划。
下游备货不及往年，核心源于多重因素的叠加影响。其一，需求疲软是根本原因，终端纺织服装行业需求持续低迷，坯布抛售现象增多，中间商采购积极性欠佳，下游企业订单不足，无需大量备货即可满足节后短期生产需求，这种需求疲软态势已持续一段时间，进一步抑制了备货意愿。其二，上下游价格博弈加剧，上游聚酯工厂因现金流亏损、减产检修等因素挺市态度坚决，1月涤丝价格呈现震荡上行走势，部分规格累计涨幅达2.3%，但下游企业受成本压力挤压，且难以将成本向终端传导，对涨价抵触情绪强烈，不愿盲目备货承担价格波动风险，导致涤丝市场出现“有价无市”特征。其三，放假提前与极端天气加速备货收缩，江浙地区近期降雪降温天气影响生产运营，加速了下游织机�；谧啵悠笠堤崆鞍才欧偶�，备货窗口期被大幅压缩，进一步削弱了备货力度。此外，年底企业资金回笼压力较大，多数下游企业优先控制资金占用，也间接降低了备货规模。
下游放假与备货疲软，已对涤丝市场产生连锁影响。上游方面，尽管聚酯工厂通过集中检修、减产等方式收缩供应，试图支撑价格，但下游采购停滞导致涤丝成交清淡，产销率维持低位，部分企业为落袋为安选择让利出货，涤丝价格近期出现偏弱调整迹象，库存压力逐步攀升。从产业链来看，供需错位格局进一步凸显，上游检修减产与下游提前放假形成时间差，3月初涤丝产能利用率将快速恢复至高位，而下游复工节奏滞后，若需求复苏不及预期，节后涤丝市场可能面临更大的供应压力。
短期来看，春节前涤丝市场将维持“有价无市”的维稳态势，价格波动空间有限，上下游博弈仍将持续。中长期而言，涤丝市场走势的关键的在于节后下游复工节奏与终端需求复苏力度，若需求能同步跟进，供需矛盾有望缓解；若需求复苏滞后，行业可能面临阶段性下行压力。对于上下游企业而言，需密切关注节后复工动态与价格走势，合理调整库存与生产计划，规避市场波动风险。
