近半个月来，棉花市场行情在多空因素交织下呈现出独特态势。
价格方面，郑棉主力CF2509合约自6月中旬以来，持续在13400-13600元/吨的狭窄区间内盘整。6月16-20日当周，郑州棉花期货主力合约结算均价为13511元/吨，较前一周仅上涨 14 元/吨，涨幅微弱至 0.1%；代表内地标准级皮棉市场价格的国家棉花价格 B 指数均价则为14766元/吨，较前周上涨73 元/吨，涨幅0.5% 。到了6月27日，棉花主力报价13725元，较之前有一定幅度提升。从6月中旬与上旬对比来看，据国家统计局对全国流通领域 9 大类 50 种重要生产资料市场价格的监测，棉花（皮棉，白棉三级）本期价格为14284.1元/吨，比上期上涨239.1元/吨，涨幅达1.7%。
国际市场上，纽约棉花期货主力合约结算均价在6月16-20日当周为67.24美分/磅，较前周下跌0.56美分/磅，跌幅0.8% 。美国棉花主产区天气利好，强化了供应宽松预期，同时美国零售数据不及预期，加剧了市场对需求不足的担忧，使得 ICE 棉花期货价格一度跌至两个多月以来的低位。虽然上周美棉下年度签约量显著回升，但整体市场氛围偏悲观，抑制了棉价的反弹。
销售情况上，棉花企业销售面临一定挑战。部分棉花贸易企业及新疆加工企业反馈，纱厂及消费终端淡季趋势明显，中小规模企业限产现象加剧。尽管新疆仓储库棉花基差未做调整，报价跟随 9 月合约盘面价格窄幅波动，但市场成交并不活跃。
下游市场同样表现不佳。国内棉纱市场延续清淡，开机率缓慢下调。6月16-20日当周，国内C32S普梳纯棉纱均价20285元/吨，与前周持平；常规外纱均价21671元/吨，较前周上涨33元/吨，涨幅 0.2% 。纺织企业新增订单稀少，走货缓慢，部分企业成品库存积压，产能有所下调，河南、山东、江浙等地部分中小纱厂开机率较上月末下降约两成。受棉花期现价格上涨影响，纺企利润遭到上下游挤压，对原料采购积极性不高。
整体而言，当前棉花市场处于“强现实、弱预期、低估值、待驱动”的格局。后期棉花市场走势，需重点关注新疆棉区6-8月的天气状况，以及国内中下游开工情况、棉花和棉纱进口量变化，还有中美经贸磋商进展等因素。
