原油作为聚酯产业链的原材料，对聚酯产品价格影响巨大。过去几个月时间，因为地缘冲突，原油存在大量风险溢价，带动了聚酯产品价格走高，但终端织造厂家却不愿承受该溢价。五一期间国际油价跳水，节后聚酯市场或有一段时间会为此埋单。
PTA：原油牵制，检修增加
节前，地缘局势缓和，原油溢价修复，上端检修装置陆续重启，成本偏弱而产业供需朝向良性预期，PTA期现市场价格震荡运行。节前聚酯刚需补库，基于南方气候极端，近端货源偏紧且节后多装置计划检修，现货基差缓慢走强。5月上旬，恒力大化1#、虹港石化2#、东营威联、嘉兴石化2#，共计940万吨装置计划检修，预期产能利用率将较节前下滑近10个百分点至71%附近，日度去库将在1.5万吨以上，局部地区货源趋紧。
综合来看，5月份国际原油市场或呈现回落盘整的态势，价格整体运行区间将有所下移，对PTA市场形成利空；从供需端来看，尽管PTA装置存在检修，但新装置投产后使得供应量增加，PTA整体供应呈现宽松状态；下游聚酯开工维持高位，但终端消耗涤纶库存有限，需求继续上升动力不足。
涤纶长丝：多空继续博弈
4月末，碍于库存压力，涤纶长丝厂商纷纷让利出货，局部产销放量，企业库存压力减缓，挺市意愿明显。今年五一假期出游人数预期同比大幅增长，也带动纺织品等产业需求增长，节后下游用户有一定补货的预期。因此综合来看5月上旬涤纶长丝市场震荡上扬，然随着气氛升温，涤纶长丝也逐渐进入传统需求淡季，随着企业库存压力增大，市场又将开启让利出货模式，因此涤纶长丝市场仍存下调风险，市场先扬后抑。
织造企业：刚需补库
4月末，聚酯工厂受库存压力开启促销，部分织造企业也在促销期间完成补货，购买意愿减弱。进入5月以后，传统旺季已过，市场陆续走向分化，为应对未来的淡季所可能形成的库存压力，部分企业也会选择控制开工。
后市展望
原油大跌给聚酯市场形成向下预期，加重了市场的观望情绪，未来一段时间内，原油的波动仍会是影响聚酯产业发展最重要的因素之一�；煦缣斐善诨醴治鲋赋�，地缘上，巴以谈判取得进展，哈马斯或在美国保证下同意临时停火协议，但美国表示停火或仍需要一周，沙特和美国的安保协议与停火协议打包也接近达成。宏观上，美国就业放缓或预示经济走弱，降息预期有所反弹。巴以和谈仍在发酵中，若和谈达成或造成沙特产量超预期恢复，OPEC+会议将成为下一个博弈焦点，则油价有较大下跌空间，反之则原油下跌空间有限。
