在电视剧《繁花》中，汪小姐拿下沃尔玛牛仔裤大单令人印象深刻。现实里，作为美国零售巨头的沃尔玛，其在中美贸易中的动向极具代表性，众多纺织企业与其有着多年合作。然而进入 2025 年，关税问题让沃尔玛陷入困境，其三次策略转变，折射出中美纺织贸易的复杂博弈。

沃尔玛应对关税的三次 “变脸”

第一阶段，沃尔玛向中国供应商施压，要求承担 20% 芬太尼关税，否则停止合作，后经中方约谈改变态度；第二阶段，因担忧货架断货、商品涨价影响中期选举，沃尔玛与零售巨头高层密会特朗普，承诺承担关税并恢复向中国供应商订货；第三阶段，受关税冲击，沃尔玛第一财季净利润同比锐减超 12% ，宣布 5 月末起商品涨价，此举引发特朗普不满，要求其 “吞下关税”。

三次 “变脸” 背后的中美博弈

这三次转变揭示三大关键：其一，美国依赖中国商品。沃尔玛约三分之一进口商品来自中国，美国市场近 30% 服装由中国供应，产业链优势无可替代；其二，中国商家长期受巨头压价，沃尔玛初期转嫁关税的无理要求，暴露中国制造业在供应链中的弱势地位；其三，美国通胀压力巨大。加征关税使美国家庭年支出增加约 4000 美元，继续转嫁关税将冲击特朗普支持率，而企业也难以独自承担成本。

美国市场风险加剧

曾经优质的美国市场，在通胀与关税冲击下，消费力下滑，风险骤增。从国家应对此次关税的强硬态度可见，不再无底线妥协。特朗普任期漫长，未来政策充满不确定性，美国市场风险已成为纺织行业共识，企业需重新审视贸易格局，积极寻求新出路。